A股迎布局好时机?机构纷纷看多中国股市

时间:2018-07-13 11:23 点击: 黑马营

  目前永利线上娱乐402估值正处于重塑阶段且位于底部区域,盈利维持高位,外资持续流入,不具备持续下跌基础,中长期机会大约风险。无论是当前估值水平位置,还是和之前历史上重要低点特征的比较,都表明目前永利线上娱乐402处于底部区域。而且上市公司盈利提升,扩大开放带来的国际资金的流入都会对股市形成有力支撑。

下半年股市走势预测,下半年股市走势如何,A股适合抄底了吗

  银河证券:中长期机会大于风险

  前期压制股市的不确定因素已经被充分预期,且一些因素开始出现边际改善。未来股市继续向下的空间不大,中长期机会大于风险。

  首先,中国经济具备超强的韧性,将为新旧动能切换、去杠杆稳步推进提供坚实的支撑。不能因为部分数据下滑而过度担忧,在改革深化、新旧动能切换的过程中“阵痛”在所难免,但不能因此忽略中国经济韧性,忽略经济中长期向好的趋势。其次,货币政策上,预计央行未来将保持“宽货币”+“严监管”政策组合,去杠杆带来的流动性趋紧将会迎来边际改善;最后从股市自身看,估值正处于重塑阶段且位于底部区域,盈利维持高位,外资持续流入,不具备持续下跌基础,中长期机会大约风险。无论是当前估值水平位置,还是和之前历史上重要低点特征的比较,都表明目前永利线上娱乐402处于底部区域。而且上市公司盈利提升,扩大开放带来的国际资金的流入都会对股市形成有力支撑。

  东吴证券:A股投资价值凸显 正是布局好时机

  东吴证券12日发布评论观点称,在外部因素扰动下,近期永利线上娱乐402风险偏好大幅下降。但对权益永利线上娱乐402而言,事件性因素是外因,短期对永利线上娱乐402的影响存在边际递减效应。真正对权益永利线上娱乐402起主导作用的因素是企业盈利能力和估值水平,结合这两个要素来看,当前A股投资价值凸显。就估值而言,当前A股估值水平处于历史低位。从企业盈利来看,宏观经济虽然面临短周期回落但具备很强的韧性,优质公司ROE处在历史高位,中报业绩有望驱动成长板块反弹。

  整体来看,东吴证券高级经济学家黄琳认为,目前万得全A的市盈率为15.5,接近历史最低水平。分指数来看,无论是蓝筹板块还是成长板块,当前估值水平均处历史25%分位数以下。因此,A股的估值水平吸引力大增。

  “虽然我国宏观经济面临短周期回落,但仍有相当的韧性。”黄琳表示,从需求端来看,低库存背景下,地产投资进一步下行的空间有限;从供给端来看,供给受到诸多限制,如去产能、环保治理等。因此,经济的韧性表现在价格韧性上。预计未来PPI环比增速将出现2002-2005年的情景,波动不大。数据上看,6月制造业PMI为51.5,比上月回落0.4个百分点,但仍高于上半年均值0.2个百分点,连续23个月处于50以上的景气区间,制造业扩张态势持续。

  与此同时,黄琳认为,经济中消费占比和传统行业永利线上娱乐402集中度提升,这两点呈现趋势性变化,增长方式的逐步变化和永利线上娱乐402竞争格局的优化也将进一步增强经济的韧性。当前,我国经济正从投资驱动逐步向消费驱动过渡。罗斯托在《经济增长的阶段》中从动态生产理论出发,提出增长的五个阶段,即传统社会、起飞前提条件、起飞、走向成熟和大众高消费时代。结合我国所处阶段,未来经济从投资驱动进入消费驱动呈趋势性变化。相关数据也在不断验证这个趋势,如消费对中国经济增长的贡献在增加,以及个人贷款占比逐渐提升等。

  对传统行业而言,东吴证券策略分析师王杨认为,周期的力量叠加供给侧改革,大部分行业龙头市占率逐步提升。从欧美传统行业的发展历程来看,传统行业不断淘汰落后产能,企业数量减少,永利线上娱乐402集中度提升是一种长远的结构性变化。从这个角度看,我国大部分传统行业(比如房地产行业)的永利线上娱乐402集中度提升也是一种可持续的趋势,行业竞争格局的优化也将进一步增强经济韧性。

  王杨表示,在多数行业产能逐步出清,市占率提升背景下,以沪深300为代表的龙头个股当前ROE处在历史较高水平。值得一提的是,尽管2018年社融增速有所下降,但是优质个股ROE仍然维持高位,这点与历史经验有所不同,我们认为原因在于行业竞争格局逐步优化,当前的价格水平具备持续性。

  同时,王杨认为,三季度中报披露期有望驱动成长股反弹。每年7月1日至8月30日是中报披露的时间窗口,中报业绩有望成为成长板块的催化剂。根据2012年以来创业板指数的月度涨跌幅,8月实现正收益的概率达83%,9月实现正收益的概率为67%。

  因此,东吴证券认为,3000点下方不宜过度悲观,A股投资价值凸显,正是低位布局优质权益资产的良机。(来源:中证网)


(责任编辑:黑马营)



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